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为了解决用户量这个问题，有的项目方用了另外一种方式，就是先去做一两个用户体验较好的中心化游戏，再从前端倒推到后端的区块链结合创新，比如号称用户量百万的哈希世界。由于哈希的很多资产最开始根本就是中心化的存储和发行，所以受到了行业的一些质疑挑战，但如果真的上链了，又将面临用户体验差，门槛高的问题。

据9月14日公告，神州长城的逾期债务本息共计约16.78亿元，占净资产比重77.97%。而在国家信贷收紧，资金紧张致公司经营收缩、项目进展慢的情况下，公司为防止资金链断裂，已经使出了浑身解数—质押应收账款、发债补血、高比例质押股权等等。据2018年中报，神州长城已将应收账款的81.91%，约合41.21亿元进行质押，将公司旗下多处房产抵押给宁波银行深圳分行等多家银行，而大举补血的背后，是其面临的自身及子公司18个账户因债务问题被申请冻结的险境。

安信证券也指出，风电行业沉寂了两年，装机需求基本见底，因此复苏趋势明确，并预计2018-2020年行业装机分别为28GW、35GW、44GW，增速为56%，26%、25%。个股方面，一些机构认为，当前港股风电板块整体估值水平比较低，相关个股估值均处于历史低位。随着行业迎来复苏及企业盈利能力逐渐改善，板块个股有望迎来估值与业绩的双升。

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此外，在2017年的排名指标中，中证协新增了3项信息技术类指标，分别是信息系统投入金额、信息技术人员薪酬和信息技术投入考核值。30家券商信息系统投入金额超过1亿元，其中国泰君安投入了6.43亿元，排名第一。中信证券5.78亿元的投入排名第二，海通证券投入4.34亿元位列第三。在参与排名的98家券商中，有96家均在信息技术上有所投入，投入最少的券商也有1275万元。

分红模型其实有一个很大的限定因素，就是只能用于现金流非常好的商业模式。这种模式在非金融行业也存在，比如高毛利消费品电商。新产品面临很高的渠道成本和供应链的不确定性，早期用户其实贡献了更大的价值。传统的众筹分为产品众筹和股权众筹，但一个只获得了产品售价打折，一个承担了血本无归的高风险。Token可以把两者合二为一，购买了消费对象的同时，拥有一小部分分红权，这种模式尤其适合社交分销的形式。在量化模型中，我们把Token价格作为了需要控制的输入参数，可以基于一定的假设算出不同阶段购买用户的预期收益，以及维持用户增长的现金成本。